【期货交易鑫东财配资】美元指数靠近7年来低点,对下半年美股市场有何

佚名 炒股技巧 2021-05-31 22:57 0

  智通财经APP获悉,美元指数正处于跌至2014年以来最低程度的边沿。

  


【期货生意业务鑫东财配资】美元指数接近7年来低点,对下半年美股市场有何


  这并不令人意外。究竟,相对付其他国度,美国的钱币供给继承快速增长,量化宽松政策大概会一直一连到2021年底。与此同时,英国、加拿大等其他国度已经发出加息信号。不只如此,美国预算赤字占GDP的比例(该指标与美元指数程度密切相关)将在2022年以致更长的时间内爆炸性增长。

  资产组合阐明师BryceCoward暗示,不绝膨胀的预算赤字意味着,将来几年美元指数大概会降至70或80的程度。这相当于从今朝的程度进一步下跌11%至22%。

  


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  Coward暗示,假如美元指数跌破90的强支撑位,并在2021年下半年开始走向80,这将对股市发生相当大的影响。

  已往15年阁下,美国股市最耐久的趋势之一是,美国科技公司的表示相对强于质料公司。下图中的红线显示了质料股与科技股的相对表示。自2005年以来,红线一直在下跌,这意味着科技股的表示一直优于质料股。图中的蓝线显示了倒转的美元指数走势(若美元指数上涨,蓝线则向下延伸)。恒久以来,科技股表示优于质料股,美元指数大部门时间都在上涨,直到最近环境产生变革。

  美元指数与科技股/质料股的相对表示之间的细密关联表白,跟着美元进一步走软,科技股与质料股将轮换。对付被动投资者来说,这很棘手,也很有风险,因为科技股占尺度普尔500指数的比重高出40%。

  


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  质料公司与科技公司的相对估值程度远低于平均值。下面两个图表别离显示了质料公司相对付科技公司的市盈率和市净率。绿线显示的是2006年以来的平均相对估值。

  


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  科技股是市场的高增长引擎,因此从理论上讲,它们应该比其他增长较慢的公司得到更高的估值。不外,质料股和科技股之间的相对增长正在正常化,今朝高于汗青平均程度。这并不料味着质料公司的增长速度将快于科技公司(尽量这种环境必定会产生),只是这两类公司的增长速度差距正在缩小。

  


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  总之,受钱币供给增长和预算赤字等根基面因素的影响,美元走势不佳。这些因素大概会在将来几年将美元指数压低至70或80的程度,这将对金融市场发生重大影响。个中一个影响大概是科技股与质料股轮换,这一趋势不只受到美元疲软的影响,还与这两类股的估值和根基面趋势改变有关。鉴于科技股在主要指数中的权重相当大,这种轮换对被动投资者的影响大概大于主动投资者。

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